परिचालन मार्जिन पांच साल के निचले स्तर पर — लागत वृद्धि बिक्री से तेज़ रही
पहली तिमाही में बेस ऑयल कीमतों में उछाल का असर सीमित रहा, लेकिन दूसरी तिमाही में लागत दबाव बढ़ने की आशंका
ऊंची लागत और लंबी लीड टाइम के कारण सोर्सिंग पर दबाव बढ़ा
लुब्रिकेंट ब्लेंडर Castrol India का परिचालन मार्जिन पहली तिमाही में घट गया। लागत में वृद्धि बिक्री की तुलना में तेज़ रही, जबकि कच्चे माल की बढ़ती कीमतों और सप्लाई दबाव का पूरा असर अभी आना बाकी है।
Castrol GTX और Castrol CRB जैसे प्रमुख ब्रांड्स वाली कंपनी ने मार्च 2026 को समाप्त तिमाही में 3.23 अरब रुपये ($34 मिलियन) का परिचालन लाभ दर्ज किया, जो पिछले साल की समान अवधि से 3% अधिक है।
हालांकि, परिचालन मार्जिन घटकर 20.9% रह गया, जो पिछली तिमाही के 24.6% से कम और पिछले पांच वर्षों का सबसे निचला स्तर है।
लागत में तेज़ बढ़ोतरी
पहली तिमाही में लागत 9.1% बढ़ी, जबकि बिक्री में केवल 8.7% की वृद्धि हुई।
लागत में यह तेज़ बढ़ोतरी मुख्यतः भारतीय रुपये की लगातार कमजोरी के कारण रही। कच्चे माल की कीमतों में तेज़ उछाल मार्च से शुरू हुआ, इसलिए पहली तिमाही के नतीजों पर उसका असर सीमित रहा।
एशिया में Group II बेस ऑयल की कीमतें पहली तिमाही में सालाना आधार पर 5% नीचे रहीं। जनवरी और फरवरी की कमजोर कीमतों ने मार्च की तेज़ बढ़त के असर को काफी हद तक संतुलित कर दिया।
मुख्य वित्त अधिकारी Mrinalini Srinivasan ने अर्निंग कॉल में कहा:
"Given the inventory cycle, we saw minimal impact of these raw material increases into the COGS that we reported in quarter one. The majority of the cost increases that we are talking about, we are now pending 2Q."
यानी, इन्वेंट्री चक्र को देखते हुए पहली तिमाही के COGS (बिक्री लागत) पर कच्चे माल की बढ़ी कीमतों का असर न्यूनतम रहा। लागत बढ़ोतरी का बड़ा हिस्सा दूसरी तिमाही में दिखाई देगा।
दूसरी तिमाही में बढ़ सकता है दबाव
दूसरी तिमाही की शुरुआत से बेस ऑयल कीमतों में तेज़ उछाल आया है। एशिया में Group II बेस ऑयल की औसत कीमत अब तक $1,600 प्रति टन से ऊपर रही है, जो पिछले साल के मुकाबले लगभग दोगुनी है।
पहली तिमाही में कच्चे माल की लागत कंपनी की कुल लागत का 61.5% रही, जो पिछली तिमाही के 56.1% से अधिक और एक साल का उच्चतम स्तर है।
इससे आने वाली तिमाहियों में मार्जिन पर अतिरिक्त दबाव बढ़ने की आशंका है।
Mrinalini Srinivasan ने कहा:
"There could be some short-term volatility. At the same time, we will recover the structural margin for the company; we will want to go back into that same range of 21%, 24%."
अर्थात, अल्पकाल में कुछ उतार-चढ़ाव संभव हैं, लेकिन कंपनी का लक्ष्य परिचालन मार्जिन को फिर से 21%–24% के सामान्य दायरे में लाना है।
कंपनी ने मार्च में कीमतों में बढ़ोतरी की थी और लागत नियंत्रण के उपाय भी जारी रखे हैं।
सोर्सिंग और सप्लाई पर बढ़ता दबाव
ऊंची लागत के अलावा कच्चे माल की सोर्सिंग भी चुनौतीपूर्ण होती जा रही है।
अंतरिम मुख्य कार्यकारी अधिकारी Saugata Basuray ने कहा:
"At this point, while there's no significant material disruption on supply chain, we are seeing increased pressure on sourcing, both in terms of cost as well as unpredictability of lead times."
यानी, सप्लाई चेन में फिलहाल कोई बड़ा व्यवधान नहीं है, लेकिन लागत और लीड टाइम की अनिश्चितता के कारण सोर्सिंग पर दबाव बढ़ रहा है।
विविध सप्लाई स्रोतों और स्थापित आपूर्तिकर्ता संबंधों के बावजूद यह दबाव बना हुआ है।
Saugata Basuray ने आगे कहा:
"We are planning our inventory with an eye on extended lead times."
यानी, कंपनी लंबी लीड टाइम को ध्यान में रखते हुए इन्वेंट्री की योजना बना रही है।
यह लेख Base Oil News की मूल अंग्रेज़ी रिपोर्ट पर आधारित हिंदी रूपांतरण है।